海外市场持续动荡，A股如何应对？十大券商策略来了 周期与科技并重！十大券商最新策略观点如下：
中信证券认为本轮ETF集中赎回潮基本结束，权重股迎来修复窗口。风格切换正在从小盘向大盘、从题材向质量转变。沃什被提名美联储主席，这将对全球风险资产风格产生影响。A股方面，从资源热到周期热，涨价线索可能贯穿一季度。周期板块利润率修复空间大，配置应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估。化工、有色、电力设备和新能源的底仓配置思路依然成立，但需警惕贵金属板块的投机属性。消费和地产链的修复预计发生在春季，这与制造、科技并不对立。
广发证券建议关注春节前后的AI应用机会。已出盈利拐点的行业如AI和储能，Q4锂电材料和存储继续复苏。北美财报显示存储是产业趋势最强细分，如果碳酸锂价格可控，锂电材料及设备股价有望反映基本面趋势。计算机细分行业也可能在25Q4迎来盈利拐点，主要源于前期费用和人员收缩。基本面不再拖后腿的情况下，关注海外算力和国产算力的增配机会，北美一系列模型和算力工程进展表明产业变革仍在进行中。
信达证券认为目前春季行情尚未面临政策转向、流动性实质性收紧或基本面大幅走弱等利空。短期调整消化后，2月有望继续春季行情下半场。后续增量资金层面潜在利多包括险资增配权益资产、定存集中到期重配、公募新发回暖、私募补仓、外资回流等。宏观层面可关注1月信贷数据和通胀数据。2月通常是小盘成长占优，高弹性成长主题在赚钱效应阶段性休整后仍可能有表现。此外，建议关注产业层面中期逻辑较强的方向，短期经过估值消化调整后，中期持续性可能增强。
兴业证券指出充裕的增量资金有望继续推动春季行情向纵深演绎。前期上涨受益于全球流动性宽松，但核心驱动在于国内向好的基本面、政策“开门红”与充裕的流动性。后续基本面、政策和产业层面催化依然不少，充裕的增量资金有望继续推动春季行情向纵深演绎。
东吴证券认为AI产业趋势不变，把握春季躁动第二阶段。随着市场波动率逐步修复，市场有望平稳进入春季躁动行情的第二阶段。政策层面，多地将AI列为2026年重点产业，推出“人工智能+”战略。行业层面，阿里发布自研芯片、DeepSeekV4发布等事件催化市场对AI应用落地的乐观预期，算力需求扩大。资金层面，春节前资金活跃，AI营销、视频生成等应用领域情绪高涨推升板块热度。
天风证券预计保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力“四稳”。重视黄金，债券重点挖掘转债。新年第一会纷纷较去年有所提前，省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届四中全会精神。预计年初会加速落实“十五五”纲要编制工作，落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，进一步强化货币财政协同效应，应对后续地缘政治风险升级的潜在影响，努力为“十五五”开好局。
华鑫证券关注科技主题和结构景气机会。海外波动虽有放大，更多是贵金属极致定价后的局部风险释放，整体冲击可控。沃什提名联储主席后，年内2次降息预期不变，短期2-3月流动性较为充裕。关注科技主题（AI应用、机器人、商业航天、可控核聚变等）；结构景气（AI算力、存储、电力设备、化工、非银等）。
国金证券推荐顺序调整为原油及油运、铜、铝、锡、锂。“美元信用下降”不是实物资产体系的唯一支撑，当这一叙事面对阶段性挑战时，正好进入了产业定价的时期。推荐实物资产的重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳，“石油美元”体系将被加固。此外，关注具备全球比较优势且周期底部确认的制造业底部反转品种——化工（石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉）等；以及受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融。
银河证券预计板块轮动仍是春节前的主基调，关注轮动中的结构性机会。科技创新主题短期关注细分板块之间的轮动补涨机会。有色金属行情波动加大，2025年报业绩预告显示基本面支撑较强，关注短线回调后的配置机会。消费品以旧换新政策延续，服务消费再迎重磅政策利好，扩大内需导向下消费板块存在布局窗口。出海趋势带动企业盈利空间打开。
浙商证券重点关注向下空间有限、向上空间较大、时间节点即将开启的券商板块在线股票炒股配资门户，关注部分处于年线上方的银行股，以及技术形态较好、位置相对较低的社会服务。港股在本轮上涨中涨幅相对较少，若有合适的回撤买入机会，亦可加强关注。
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